有關(guān)阿里巴巴(9.25,0.00,0.00%,實(shí)時(shí)行情)(微博)集團(tuán)與雅虎資產(chǎn)互換的傳聞還在繼續(xù)發(fā)酵。

　　成為與雅虎交易籌碼的一部分

　　早報(bào)記者 是冬冬 綜合報(bào)道

　　有關(guān)阿里巴巴集團(tuán)與雅虎資產(chǎn)互換的傳聞還在繼續(xù)發(fā)酵。

　　路透社昨日援引知情人士的話稱，作為與雅虎復(fù)雜交易計(jì)劃的一部分，阿里巴巴集團(tuán)計(jì)劃將在香港上市的阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司(01688.HK，下稱阿里巴巴)私有化，以此換回大部分雅虎手中持有的阿里巴巴集團(tuán)股權(quán)。而雅虎最終或?qū)�擁有阿里巴巴集團(tuán)一部分業(yè)務(wù)的股權(quán)。

　　《紐約時(shí)報(bào)》昨日的報(bào)道也提及阿里巴巴集團(tuán)可能將B2B上市子公司作為回購雅虎持股計(jì)劃的一部分，該交易還有可能涉及淘寶網(wǎng)(微博)和人人網(wǎng)。

　　不過上述報(bào)道均提到，將阿里巴巴私有化僅是當(dāng)前討論的提議之一，最終方案仍在商榷，而選擇資產(chǎn)置換方案則意在免稅。

　　交易或涉及多家公司

　　阿里巴巴9日宣布停牌，稱因涉及公司控股股東正參與的交易有關(guān)，可能會(huì)影響公司并對(duì)價(jià)格存在潛在影響。阿里巴巴集團(tuán)擁有阿里巴巴約73%股權(quán)，市值接近60億美元。

　　目前，雅虎持有阿里巴巴集團(tuán)39%的股權(quán)，估值130億至140億美元，阿里巴巴集團(tuán)剩余股權(quán)則由馬云等管理層持有31.7%，軟銀持有29.3%。目前的交易即是阿里巴巴集團(tuán)擬回購這39%股權(quán)，而雅虎擬出售價(jià)值170億美元的亞洲業(yè)務(wù)，其中包括阿里巴巴集團(tuán)股權(quán)及雅虎日本35%股權(quán)，軟銀持有雅虎日本42%股權(quán)。

　　路透報(bào)道稱，在私有化阿里巴巴的同時(shí)，阿里巴巴集團(tuán)將通過銀行貸款以及現(xiàn)金，加上資產(chǎn)互換回購25%的股權(quán)。《華爾街日?qǐng)?bào)》此前援引知情人士的話稱，阿里巴巴集團(tuán)正向6家銀行尋求貸款30億美元，上述貸款預(yù)計(jì)將于本月敲定。

　　而據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》的報(bào)道，根據(jù)潛在的交易條款，阿里巴巴集團(tuán)和軟銀將創(chuàng)立新的子公司，并向其注入現(xiàn)金和運(yùn)營資產(chǎn)。雅虎將獲得這些實(shí)體的控制權(quán)，而作為交換，該公司將放棄其持有的多數(shù)阿里巴巴集團(tuán)股票和所有雅虎日本股票。報(bào)道稱，交易完成后雅虎將獲得阿里巴巴三成股權(quán)。

　　不過，報(bào)道援引知情人士的話表示其他可行的運(yùn)營資產(chǎn)包括人人網(wǎng)和淘寶網(wǎng)。目前軟銀持有人人網(wǎng)母公司千橡互動(dòng)23.8%的股權(quán)。

　　資產(chǎn)置換意在免稅

　　事實(shí)上，早在去年12月底，就有傳聞稱雅虎正在考慮通過“現(xiàn)金充裕剝離交易”，剝離該公司大部分亞洲資產(chǎn)，該交易在美國稅收規(guī)定中不被看作是出售股份，交易方可以免稅。因?yàn)閾?jù)測算，如果直接出售170億美元資產(chǎn)，可能需要繳納40億美元的稅收。

　　而所謂“現(xiàn)金充裕剝離”，是指由第三方機(jī)構(gòu)(在雅虎的案例中則指阿里巴巴或者私募機(jī)構(gòu))設(shè)立一個(gè)新公司，該公司66%的資產(chǎn)需是現(xiàn)金，33%的資產(chǎn)應(yīng)為運(yùn)營資產(chǎn)，然后用該公司來置換雅虎的亞洲資產(chǎn)，然后阿里巴巴集團(tuán)將從雅虎拿回大部分股份，而雅虎將拿到大量現(xiàn)金和資產(chǎn)。按照美國稅法，此類交易不被視為資產(chǎn)出售交易，因此不會(huì)被征稅。

　　雅虎日本首席財(cái)務(wù)官Akira Kajikawa此前曾稱，雅虎已經(jīng)花了一年時(shí)間來研究如何出售股份。不過，雅虎在如何處理亞洲資產(chǎn)上的猶豫不決讓股東頗為不滿，而雅虎也在完成自己管理層的換血，以求改革。1月4日，雅虎任命PayPal前總裁湯普森為新的CEO，湯普森上月在電話會(huì)議中透露，考慮開發(fā)新的業(yè)務(wù)模式。

　　《紐約時(shí)報(bào)》稱，上述復(fù)雜交易的難題在于，找到雅虎想要且亞洲伙伴也愿意購買的資產(chǎn)，但是通過阿里巴巴有限公司這個(gè)阿里集團(tuán)旗下的資產(chǎn)，卻可以省去額外的麻煩。

 

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