蘋果CEO庫克面臨股價(jià)壓力：華爾街的話聽不得
以下即辛奈爾的評論文章全文：
我前幾天找到一位皮克斯的知情人士，希望他談?wù)撘幌聦滩妓?Steve Jobs)逝世的看法，結(jié)果我們的討論提醒了我，讓我注意到一件重要的事情——喬布斯的個(gè)人財(cái)富積累很大程度上是因?yàn)樗扇×撕腿A爾街保守哲學(xué)完全相悖的投資策略。
簡而言之，作為一名投資者，喬布斯采取的是著眼長期的策略，而他確實(shí)因此獲得了豐厚的回報(bào)。現(xiàn)在，華爾街上風(fēng)行的則是短期思考，迫使很多上市公司不得不將季度表現(xiàn)看作最重要的事情，而將為長期成長所進(jìn)行的投資壓制到了次要的位置。
要將后者置于優(yōu)先地位確實(shí)是需要勇氣的，因?yàn)槿绻髽I(yè)要?jiǎng)?chuàng)造新的市場，而且要持續(xù)創(chuàng)造新的市場，就必須向新技術(shù)投下重注，而這是高風(fēng)險(xiǎn)的，代價(jià)不菲的——蘋果的iPod、iPhone和iPad都是如此。十年前，當(dāng)喬布斯開始為這些產(chǎn)品奠基時(shí)，華爾街對他是不以為然的，也正因?yàn)槿A爾街的這種態(tài)度，iPod上市時(shí)，蘋果的股價(jià)才會被打壓到7美元。
必須強(qiáng)調(diào)的是，蘋果(AAPL)的財(cái)報(bào)其實(shí)是得體的，只是依然無法讓華爾街的交易者感到滿意罷了，因?yàn)橹罢撬麄兊男揽彀Y將蘋果的股價(jià)推到了這樣的高度，所以“利空”財(cái)報(bào)之后，才會出現(xiàn)股價(jià)下跌的局面。
不錯(cuò)，喬布斯成為百萬富翁，是因?yàn)樗蛣e人一起創(chuàng)建了蘋果，并帶著這公司于1980年上市了——百萬富翁在多數(shù)人看來，就已經(jīng)是有錢人了。
不過，喬布斯真正成為億萬富翁，起點(diǎn)應(yīng)該是在1986年，他花500萬美元從盧卡斯(George Lucas)手中收購皮克斯的那筆交易。最終他于2006年將皮克斯賣給了迪士尼(DIS)，換來了74億美元。
我的那位皮克斯的朋友提醒我，喬布斯在收購皮克斯之后都做了些什么：他繼續(xù)投入了更多的資金，至少也有500萬美元。更為重要的是，“他基本上還讓我們保持自主”。(我不會寫出這位朋友的名字，因?yàn)樗麤]有得到在媒體面前評論皮克斯事宜的授權(quán)。)
換言之，喬布斯顯示出了足夠的信心，也顯示出了足夠的耐心——要知道，在大多數(shù)人印象中，喬布斯似乎是一個(gè)缺乏耐心的人。
然而，喬布斯做到了，在接近十年的時(shí)間當(dāng)中，他一直讓皮克斯堅(jiān)持按照自己的方式發(fā)展，這段時(shí)間之內(nèi)，皮克斯唯一的產(chǎn)品就是一種工業(yè)設(shè)計(jì)軟件，而看上去其潛在市場還非常有限。對于那時(shí)的皮克斯而言，制作動畫片與其說是產(chǎn)品策略，還不如說是夢想。
正是喬布斯允許皮克斯的天才們自由生長，最終才結(jié)出了《玩具總動員》開始的一系列令人稱奇的果實(shí)。當(dāng)然，他之所以可以自由地顯示自己的耐心，也因?yàn)槠た怂故且患宜綘I公司，沒有上市。
這不能不讓人聯(lián)想(微博)到現(xiàn)在通行的企業(yè)戰(zhàn)略。比如惠普(微博)(HPQ)，董事會給了首席執(zhí)行官李艾科(Leo Apotheker)十一個(gè)月的時(shí)間，讓他推行指向軟件與服務(wù)的新戰(zhàn)略，但是很快就失去了耐心，炒了他的魷魚。對于放棄硬件業(yè)務(wù)以推動利潤率增長的方向，惠普真的有人仔細(xì)考慮過嗎？
還有Netflix Inc。(NFLX)，他們才等了不到一個(gè)月的時(shí)間，就廢止了放棄出租DVD業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向全數(shù)字的戰(zhàn)略。這種做法只能說明，在管理層看來，所謂戰(zhàn)略的關(guān)鍵并不是長期計(jì)劃，而是看投資者的臉色行事，而是公關(guān)。
毋庸贅言，Netflix的消費(fèi)者憤怒不已，這一做法的突然性造成了一場公關(guān)災(zāi)難。可是，再來個(gè)一百八十度大轉(zhuǎn)彎其實(shí)更要命，因?yàn)閺奶O果到亞馬遜(微博)(AMZN)，大家都在媒體銷售和下載當(dāng)中將全數(shù)字化定為長期策略了。
蘋果首席執(zhí)行官庫克(Tim Cook)所面對的情況就是，在他的股東當(dāng)中，有相當(dāng)一部分就是純粹的交易者，只要蘋果的股價(jià)不在十二個(gè)月當(dāng)中漲到500美元，他們怎么都不會開心。
正是這些股東對庫克離開喬布斯的第一份財(cái)報(bào)感到不滿，進(jìn)而造成了針對該股的賣壓。
然而，蘋果的長期投資者，他們產(chǎn)品的真正支持者，卻是另外的想法，他們更希望庫克能夠無視來自華爾街的壓力。事實(shí)是，要不是喬布斯十年前頂住了華爾街的壓力，做出了堅(jiān)決的投資，蘋果也就不會有今天的成功。
最后，還是用著名風(fēng)險(xiǎn)投資人莫里茨(Michael Moritz)的話來結(jié)束本文吧——1999年，當(dāng)他擔(dān)任Sequoia Capital合伙人的時(shí)候，做出了投資谷歌(GOOG)的決定。今年5月，我曾經(jīng)在一篇寫喬布斯的文章中提到過莫里茨的這番說法。
去年11月，我曾經(jīng)向莫里茨提問：對于喬布斯這樣的成功企業(yè)家的繼任者而言，他面臨的最大挑戰(zhàn)將是什么。莫里茨回答道：“對新任首席執(zhí)行官們而言，最大的問題就是，他們常常會將自己定位為收成者，而不是創(chuàng)業(yè)者。”
所有蘋果的長期投資者，所有蘋果的支持者，讓我們一起祈禱，祈禱庫克的邏輯是和喬布斯一樣，而不是和華爾街一樣。
View: 1146
